【行情分析】欧洲股市欢腾,真的成为唯一地区逃过关税?

2025年欧洲股市一支独秀

2025年金融市场最大的头条,莫过于特朗普掀起的关税战。自2月起美国已宣布向中、墨、加三国加徵关税,虽然关税仍未真正实施,尤其墨加的关税也延期了一个月执行。不过,从年初至今的股票市场表现看,受关税战消息来回影响,美股虽然录得涨幅但幅度有所收窄,大中华区的股市表现则较为落后。

相对之下,欧洲股市一支独秀成为目前涨势最强的地区,其中德指 (GER40) 年初至今已涨超8%,欧洲STOXX50指数 (EU50) 也涨达7.7%,两者都持续创历史新高,反映关税战在未波及欧洲下,市场资金持续追捧欧洲股指。

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欧洲内忧外患突然消失?

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【行情分析】市场提前“降息”25基点!英国央行同意了吗?

上周两台央行大戏,美联储维持利率不变,欧洲央行降息25基点,结果都没有出乎市场预料。本周四(2月6日),英国央行也将迎来今年首次议息会议。

 

大概率降息25基点

在去年12月的最近一次会议上,英国央行货币政策委员会(MPC)以6:3的投票结果决定将官方银行利率维持在4.75%。

因为英国通胀从9月的1.7%提升至11月的2.6%,当时只有3名成员倾向于降息25基点,至4.50%。

但12月的CPI年率涨幅小幅回落至2.5%;更重要的是,同期核心CPI年涨幅从之前的3.5%降至3.2%,创下年9月来最低水平。

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英国通胀月度变化 来源:MacroMicro

【市场分析】特朗普就任美国总统回归白宫 美元指数转跌 美股三大指数同步走高

美国股市三大指数23日走势同步走高上涨,其中道琼工业指数收盘上涨408。34点,涨幅0。92%.,标普标准普尔500指数收盘上涨32.34点,涨幅0.53%,而纳斯达克收盘上涨44。34点,涨幅0.22%,本周市场焦点美国第47任总统特朗普再次就任回归白宫,市场并未出现剧烈波动,反而近期强势美元转折下跌目前持续向下修正,使得非美货币同步反弹走高。

另外,技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测高点转折下跌,目前K棒上方形成大型空方头部,若跌破颈线支撑则有望扩大跌势,建议投资人偏空看法为主。

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技术分析(黄金XAUUSD):

技术分析面切入,1小时级别观察黄金走势符合预测持续上涨同时再创波段新高,多单再次获利,目前K棒呈现保持多方浪形,同时布林通道开口持续朝上扩张,有望续涨一段,因此建议市场投资人黄金操作心态尝试偏多看法为主。

美股

【行情分析】美股过热,A50假期间或有上涨机会

2025年初美股进一步创新高

2024年除了美元一支独秀外,股票市场而言,美股也是一支独秀,美股三大指数前后都在2024年持续创新高,相对之下,大中华区股市似乎表现非常一般。

进入2025年,虽然美股一度有所回落,但隔夜,标普500盘中一度突破6100点并再次触及历史新高。此外,在特朗普与OPEN AI、软银、甲骨文共同宣布投资规模千亿美元的AI项目后,科技股为主的纳指进一步上涨1.3%,英伟达也进一步向上。

不过,另一方面,愈来愈多的市场人士都表示美股似乎有点过热。其中,摩根大通CEO戴蒙表示美股资产价格有点虚高,更表示促进增长策略是对的,但负面因素是存在的,并会打你个措手不及。

实际上,从估值上看,标普500现时的市盈率 (price/earnings)已达27.4,高于过去两年的市盈率为23.2。12个月股息率低至1.23,远低于美联储政策目标的4.25-4.5%。纳指市场盈率达37,过去两年市盈率为32.4,道指市盈率达24.1,过去两年市盈率为21.6。美股三大指数的过热情况是明显的,也就是说特朗普多个推动增长或可使美股短期进一步向上,但似乎突发出现较大调整的机会存在。

 

美股

【行情分析】被低估的重大冲击:日本央行即将加息!

特朗普周一(20日)的就职典礼分流了太多的市场注意力,声势之大几乎让投资者都忘却了本周还有主要央行即将开会……

没错,日本央行1月议息会议将在周五结束,而且大概率将做出加息决定。

 

加息已是板上钉钉

相比极为擅长铺垫造势的懂王,在主流发达经济体央行中,唯一处在货币政策紧缩周期日本央行却总显得颤颤巍巍。

直到日本央行副行长冰见野良三上周打破沉寂,他说:

日本央行2%的通胀目标似乎可以实现……如果市场对特朗普就职演说的反应不至于过分动荡,日本央行政策委员将在会议上投票加息。

特朗普本周“就位”后并没有大刀阔斧地推进一系列争议主张。所以本周会后,日本央行指标利率有可能近17年来首次达到0.5%的“高位”

随后行长植田和男也做了“确认”:在新年活动和最近的央行分行经理会议上听到的观点令人鼓舞,他对工资上涨的信心正在增强。

日元

【美股财报季】鱿鱼游戏2能为奈飞带来更高增长吗?

美股第四季度财报季进入第二周,科技公司开始发榜。“科技七巨头”中率先亮相的是流媒体巨头奈飞(NFLX.US),市场预计该公司表现优异,保持增长势头。

奈飞将于1月21日(周二)美股盘后揭晓财报,预计核心数据如下:

每股收益:4.18美元

总营收:101.06亿美元

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该公司过去三个季度业绩均超过预期,财报出炉至次日收盘股价波幅在-33.05%至+13.37%之间。该股绩后表现将取决于奈飞实际“成绩单”是否偏离市场预期和公司业绩指引。除了核心数据,市场还将关注以下指标:

美股

【本周热点】 特朗普正式就职,比特币能否再创新高?

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦美元/日元

2025年日元开局强劲,表现优于其他G10货币。今年以来日元兑美元汇率上涨了1%,很大程度上得益于市场普遍预期日本央行加息在即,这与其他主要央行(美联储、欧洲央行、英国央行等)的降息前景形成鲜明对比。

有经验的市场人士都知道日本央行经常有出人意料之举,就像过去几十年里多次出现过的情况那样。美元/日元或将是本周走势最震荡的主要货币对,根据彭博的外汇预测模型,美元/日元波动区间很大可能在152.9 - 158.之间。

重大事件:

周一,120日:特朗普就职典礼

市场密切关注特朗普2.0时代首日发布的一系列行政令,从大规模驱逐非法移民出境,到亲商减税和放松管制,甚至是全球关税,这些政策可能会在周一引发各类资产大幅波动;美国市场周一因假日休市。

日元

【市场分析】美国CPI消费者物价指数持续攀升 黄金涨势突破2700美元关卡

美国股市三大指数16日走势同步拉回修正,其中道琼工业指数收盘下跌68.42点,跌幅0.16%,标普S&P500指数收盘小跌12.57点,跌幅0.21%,而纳斯达克收盘下跌172.95点,跌幅0.89%,本周市场焦点美国公布12月PPI生产者物价指数年率以及CPI消费者物价指数年率,分别来到3.3%以及2.9%,攀升幅度不如市场预期,使得短线美元指数冲高后拉回修正,同时黄金再度站上2700美元关卡。

另外,技术分析面切入1小时级别观察美元指数短线高点转折拉回修正,目前K棒触及下方支撑区间,若跌破支撑则有望持续向下修正,建议投资人偏空看法为主。

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技术分析(黄金XAUUSD):

Index

【行情分析】核心通胀降温,市场开始憧憬提早降息

美国12月核心CPI降温

美国昨晚公布12月通胀率持平预期2.9%,连续3个月反弹,不过,值得关注的是核心CPI通胀,核心通胀剔除了食品和能源成本,被认为更能反映潜在通胀趋势,而12月的核心CPI只上涨0.2%,较之前连续4个月上涨0.3%有所回落,核心CPI同比回落至3.2%,低于预期。

由于核心CPI回落,市场重拾年内降息的憧憬。由于早前的非农报告强劲,加上美联储会议纪要也指出将放缓降息,市场一直预期2025年或只降息一次,并要到下半年才再次降息。不过,在最新CPI出台后,市场有声音开始憧憬3月或有机会降息,不过,1月暂停降息基本已成为了市场共识了。

根据CME FEDWATCH,虽然3月利率维持不变的概率仍高达70%,但降息的百分比也从23%升至29%。

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*图片来源: CME FEDWATCH

居民消费价格指数

【行情分析】拜登“最后一舞”立大功!油价就此扶摇直上?

拜登卸任前的“最后一舞”,让国际原油市场彻底“活过来”了!

 

对俄制裁“史上最严”

美国财政部上周末对俄罗斯能源部门实施了可能是迄今为止最为严厉的制裁。

新增制裁对象包括俄气(Gazprom Neft),苏尔古特石油天然气公司(Surgutneftegas),以及183艘油气运输船只——其中有143艘是油轮。

2024年,这些游轮运送了超过5.3亿桶的俄罗斯产原油,约占其石油海运出口总量的42%。此举将极大打压俄罗斯的石油出口。

路透社分析指出,俄罗斯是全球第三大原油生产国、第二大原油出口国,该国供应风险敞口的提升,将迫使原本依赖其出口的国家转向中东等其他市场,进而提高国际油运乃至油价成本。

 

欧盟六国“神补刀”

欧洲方面,瑞典、丹麦、芬兰等六国呼吁G7集团下调俄罗斯石油每桶60美元的价格上限,声称此举将减少俄罗斯石油贸易收入,进而限制其投入到俄乌战争中的资金。

六国认为,此举不会造成市场冲击,因为国际油市供应比2022年战事爆发时要好。而且“即便大幅降低俄罗斯油价上限,他们也没有停止石油出口的替代方案”。

美元 原油 通胀
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